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这是一个厚积薄发的故事。移动音频市场崛起初期，各家平台已围绕有声读物展开版权和主播的布局。特别是在大平台、多品类策略的影响下，移动电台应用和移动听书应用的界限日益模糊，包括有声书、广播剧、相声、脱口秀等在内的多个内容品类相继被移动音频平台纳入整体版图。其中，产业链发展成熟、在内容储备量占据优势的有声书板块优先迎来了由量到质的改变。

摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co．， JPM）首席执行长戴蒙（James Dimon）周二在一个行业会议上说，摩根大通已经开始讨论如果利率降至零甚至更低，该行可以收取哪些费用。虽然戴蒙强调自己目前并不认为会出现零利率，但他愿意做这样的讨论，这件事本身即表明环境已经发生了多么剧烈的变化。

美国出尔反尔，中美贸易路在何方。5月29号，美国白宫发表声明，宣布继续推进三项301措施。主要内容有三点：美国诉中国的歧视性许可措施案继续推进；美国拟对500亿美元的中国进口商品加征25%的关税，产品正式清单将于6月15日公布；歧视性投资限制措施和出口管制措施将于6月30日公布。对此，商务部也及时发表了声明，表示既感到出乎意料，但也在意料之中，这显然有悖于不久前中美双方在华盛顿达成的共识。无论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。中国敦促美方按照联合声明精神相向而行。之前我们在研报中谈论过，中国在不触犯底线，威胁核心利益的前提下，对美国做出了让步，拿贸易顺差的金钱换发展时间，用时间换国内经济改革和科技变革的空间。可见，谈判只是开端，而不是结束，中美合作任重而道远，中国将会在与美国的贸易摩擦和博弈中砥砺前行。

zn*沪锌1807合约：低位宽幅震荡，涨跌互现，趋势有待观察，风险较高，建议观望；ni*沪镍1807合约：整体走势较强，资金关注度较高，形态较好，多单可继续关注；al*沪铝1807合约：整体处于宽幅震荡态势，资金及价格表现较为弱势，大方向需要再观察一下。

如果回到持续思考的问题上，我觉得我可能更知道该怎么回答这个问题。因为对任何一家企业来说，个人的奋斗固然重要，但是要考虑历史进程。所以我们思考的焦点是时刻关注历史进程，包括整个世界、经济、产业、科技这些外部变化的东西。这些变化的东西从有互联网开始，变化速度非常快，要确保我们能跟上变化，或者稍微有一点提前。

追逐棉花上涨利润的同时，还要谨防政策性风险。最新信息显示，5月29日，储备棉挂牌销售3万吨，实际成交3万吨，成交率100%，成交均价小幅度上涨，市场延续储备棉抢购热潮，为棉价提供支撑，目前国储棉累计计划出库165万吨，累计出库成交103.3万吨，成交率为63%，预计市场投放量在180-240万吨。随着棉花价格的上涨，贸易商也开始出现惜售现象，导致市场棉花出现紧缺。目前炒作的最大因素依然是天气。首先，美国西部走啊与干旱天气，导致美棉播种受阻，为美棉上涨提供了支撑，热带风暴即将靠近美洲，对棉花生长的影响仍然存在很大的不确定性。其次，国内新疆地区天气不稳定成为棉花幼苗成长的最大变数。目前是棉花生长的关键因素，恶略的天气导致补苗的可能性大幅降低，天气炒作仍在继续。我们同时要注意5月25日已经对棉花进行了干预，表明了监管层的态度。我们在进行投资的同时，防范政策性风险。